BIST 100 Endeksi, Ons Altın ve Gram Analizi

ABD Merkez Bankası dün beklendiği gibi 25 baz puan yükseldi. Piyasalar, Fed’in enflasyon gidişatını ve beklenenden iyi gelen verileri nasıl değerlendireceğini merak ediyor. Fed başkanı Aralık ayı toplantısıyla ilgili farklı bir şey söylemedi. Düşmek istediklerinden ve şu anda şahin para politikasından geri dönmediklerinden emin olmak istediklerini, bir veya iki faiz artışından sonra bir süre daha sabit kalacaklarını söyledi. Powell, bu yıl faiz indirimi olasılığının şu anda gündemde olmadığını vurguladı. Ancak piyasaların Powell’ın sözlerine inanmadığını söylemek yanlış olmaz.

Piyasalar, kafa kafaya gelen verilere rağmen, son faiz artırımı olacak olan Mart ayında 25 baz puanlık faiz artışının %5’e çıkmasını bekliyor. Ayrıca, Fed’in ne düşündüğünü beklemeden, faiz indirimlerinin yıl içinde başlayacağı görüşü çok güçlü. Bu konudaki en büyük destek, büyüme verilerindeki iyimserlik bir yana, düşen enerji fiyatları ve enflasyondur.

Fed temkinli olmak istiyor ancak piyasaları bu konuda ikna edemediği için açıklamanın ardından göstergeler yükselmeye başladı. Dolar karşısında 1,10’a yükselirken altın 1960 doları gördü. 101. seviyenin altındayken.

Yarın açıklanacak olan tarım dışı istihdamın beklenenden iyi çıkması ekonominin enflasyon ve faiz oranlarından çok fazla etkilenmediği görüşünü destekleyebilir. Bu, Fed’in beklendiği kadar beklemeyeceği görüşünü desteklemeye devam edebilir.

İşte tablo: Piyasanın gözünde Fed karamsar ama veriler daha iyi. Sonuç olarak, işlem sıkılmadan tersine çevrilebilir.

Bugün Avrupa Merkez Bankası ile İngiltere Merkez Bankası toplantısı olacak. Euro Bölgesi düşüşü olumlu değerlendirir ve Mart ayı için 25 baz puanlık bir artış olasılığını artıracak ifadeler kullanırsa, tıpkı Fed gibi ECB için de politika değişikliği fiyatlaması devreye girebilir. Ancak avro bölgesindeki durumun ABD’dekinden daha zor olduğunu unutmamalıyız.

Yurtiçinde faiz indirimine devam edeceklerini söylediği için yeniden indirim gündeme geldi. Ocak ayı PPK metninden faizin yeterli seviyede olduğu ibaresinin kaldırılmış olması bu yönde beklentileri artırdı. Başkanın açıklaması duruma açıklık getirdi. Yüzde 85’e varan enflasyon bile, faiz indirimi ile aşağı ineceği fikrini değiştiremedi! Söyleyecek çok şey kalmadı.

Yerel veya küresel gelişmelerle etkileşime girmeyen 18.80’de sabit kalıyor. Bu durum seçimlere kadar devam edecek gibi görünüyor. Ancak döviz kuru, cari açık ve enflasyon açısından sonuçlar hiç de iyi görünmüyor.

Öte yandan dün borsa yüzde 5’in üzerinde kayıp yaşadı. 4.700 puanlık destek endeksi bugün yeniden test ediliyor. Ocak ayındaki zirvenin ardından ikinci kez test edilen 4.700 puan seviyesi korunursa endekste alımlar devam edebilir.

Defalarca söylediğim bir sözü tekrarlamak istiyorum: Bu borsa rallisinin sağlam bir temeli yok, yani düşüşler pek şaşırtıcı değil. Ama sorun bu değil.Sorun şu ki, endeksin net bir temeli olmayan yükseliş ve düşüşleri doğru bir şekilde analiz edilmemiş ve araştırılmamış. Bu noktada yapabileceğimiz bir şey yok. Kazanan yatırımcı aldırış etmezken, kaybeden yatırımcı geride kalıyor. Böyle olmamalı.

sanatsal izlenim:

Dün de belirttiğim gibi, eğer Fed piyasayı ikna edemezse ralliler hızlanabilir ve hızlandı da. Ons başına 1.960 doları gördü. Yarının işleri ve piyasaların iyimser tavrı ile fiyat 1980$ direncine doğru ilerlemeye devam edebilir.

Ons etkisinde bugün 1.185 TL görüldü. 1.215 TL izliyorum.

Şu anda 4700 puan tutuluyor. 4.700-4.155 aralığı, kısa vadede gösterge için hala olumlu bir alan.