Doların düşüşü durdu, altın ve eurodaki aşırı tepki düzeltilebilir

ABD verilerinin ardından piyasalar büyük oynaklık gösterdi. Çünkü pandemi ile yaşanan kitlesel genişleme, küresel enflasyonun yükselmesine neden olan gelişmelerden biriydi ve borsa bu yıl enflasyon karşısında büyük bir kayıp yaşadı. Enflasyonun düşük kalacağı ve faizlerin yavaş yavaş yükseleceği beklentileri, her türlü habere hazır olan piyasalarda büyük tepkiyle fiyatlandı.

Dolar varlıkları zaten %3’ten fazla düştüğü için yeni haftada Perşembe ve Cuma günü oynaklık yok. Gerçekten de, tanıdık ama şahin mesajlar Federal Rezerv yetkililerinden geldi.

Kimin ne söylediğini uzun uzun yazmak yerine şöyle özetleyebilirim:

Fed her toplantısında enflasyonun çok yüksek olduğu, düşürülmesinin zaman alacağı ve düşüş garanti edilene kadar yüksek kalacağı konusunda ısrar etti. Hatta son toplantıda nihai faiz oranının beklentileri aşabileceğini bile belirtti. Cumhurbaşkanı, faizlerdeki gecikmenin yansımalarını görmek için faiz artırımını yavaşlatmanın mümkün olabileceğini bizzat kendisi ifade etti. Yani denklem çok anlaşılır. Enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını yükselttik ve artırmaya devam edeceğiz. Faiz etkisi kendini gösterdiğinde faiz yavaşlayacak ama bu süreç uzun olacağı için faizler uzun süre yüksek kalacak, faiz indiriminden bahsetmiyorum bile. Bu yaklaşım asla ısınmaz. Ancak kısa vadede pazar odağı farklıdır. Artık faiz oranlarının kanayan borsalara gitmeyeceğini bilmek güzel. bu kadar.

Geçen hafta, yükseliş eğilimi gösteren göstergelerde faiz oranları abartıldı. Bugün Çin’deki gelişmeler önemli. Gayrimenkul sektörü krizini aşmak için her şey yapılıyor. Öte yandan, bazı kısıtlamalar gevşetildi. Sorunlu alanları çözmemiz gerekiyor, ancak bunlar çok zor. En büyük sorun sürekli akan emlak piyasası belki bugünlerde değil ama yakın gelecekte Çin teşvikleri sektörü kurtarmaya yetmeyebilir.

Kısa vadeli gelişmeler için borsa fiyatlamasına yönelik son teşvik de iyi haber oldu ve görünüm olumlu. Ancak kurumlar, yöneticiler ve piyasalar, 2023’ün ilk yarısının küresel ekonomide en iyi ihtimalle daha zorlu geçeceğini ve güçten ziyade daha güvenli riskten kaçınan varlıklara olan talebin artacağını biliyor. Böyle bir operasyonda risk almaya istekli olmak.

Bu nokta fiyatlandırmanın tam tersi olsa da zaman zaman eş zamanlı fiyatlama oluşturabilecek durum dolar ve daha az. Bu günlerde altının yükselişinde dolar üzerinde baskı var. Ancak gelecekte düzeltme ve düşüşün ardından küresel piyasalardaki karamsarlık altını destekleyebilir. Şimdilik yakın dönem tahminini takip edersek;

Geçen hafta 108’in altında hareketin devam etmesini beklemediğimden bahsetmiştim. Cuma günü altının 106.50’yi görmesinin ardından endeks bugün 107’nin üzerinde işlem görüyor. Yakın vadeli beklentim işlemlerin 108-111 aralığında olması.

Öte yandan, 1.735 dolar kırıldı ve hareket 1.774 dolara devam etti. Ancak bugün bazı gerilemeler var. Fiyatı 1755 dolar. Günlük bazda 1.735 dolar ralliyi desteklerken, orta vadede 1.676 doların üzeri olumlu olarak değerlendiriliyor. Şimdi, kısa vadede 1.676 dolara düşmeye devam edip etmediğini veya 1.780 dolarlık bir saldırı olup olmadığını göreceğiz. Beklentim bir geri çekilme yönünde olsa da, bugünlerde 1,676 doların üzerinde bir görünüm var.

İlk direnci test edin

Kısa vadeli yükselişlerde önemli direnç gördüğümüz düşüş trendinde 1.0370, son atakta geçilemedi. İşlemlerin 1.0370-0.9650 aralığında olması şaşırtıcı olmaz. 1.0370 üzerindeki hareketi destekleyen bir gelişme olmalı. Faiz oranı beklentilerindeki yavaşlama, doların daha fazla kaybı veya diğer varlıklarda daha fazla artış için tek başına yeterli değildir. Çünkü son analizde de belirttiğim gibi faizdeki yavaşlamanın nedeni düşük enflasyon ise, bu gerçekten olumlu bir sebep-sonuç durumudur, çünkü işlemler kısa vadelidir, tepki aksidir. . yön.

Yılın başında teknik resesyona giren ABD ekonomisinin yılın son çeyreğinde euro bölgesi, AB ülkeleri ve diğer gelişmiş ülke ekonomilerinden daha iyi durumda olması dünya için de önemli. Tahminler ve fiyatlandırma.