Peloton: İyimser hava yaratma çabalarına rağmen hisse senetleri sıfıra düşebilir

• Peloton, Ocak 2021’de bir önceki yıla göre %73,9 ve %94,5 rekor bir yüksek seviyeye geriledi.
• Sorunlu şirket için daha fazla acı bekleniyor.

Peloton CEO’su Barry McCarthy (NASDAQ :), şirketin Perşembe günkü son sürümünün ardından yaptığı açıklamada, “Gemi yelken açıyor” dedi ve yönetim, hasta şirketi devirmek için planlarının ilerisinde olduğunu söyleyecek kadar ileri gitti.

İyimserliğe rağmen, talihsiz ev egzersiz ekipmanı uzmanını rahatsız eden birçok olumsuz faktörün devam eden etkisi nedeniyle hisse senedinin 0 dolara düşme riskinin yüksek kaldığına inanıyorum.

İğrenç ilk çeyrek mali sonuçları

Peloton, büyük geri dönüş çabalarıyla bağlantılı devam eden yeniden yapılandırma maliyetleri nedeniyle Eylül çeyreğinde 409 milyon dolar veya hisse başına 1,20 dolar zarar bildirdi. Bu sayı, hisse başına 0,64 dolarlık bir kayıp için fikir birliği tahmininin neredeyse iki katıydı.

Diğer bir endişe de, aylık abonelerin akışlı medya aracılığıyla uzaktan derslere katılmasına izin veren sabit bisikletler ve koşu bantları satan fitness ekipmanı üreticisinin, 215,3 milyon dolarlık beklentilerin oldukça üzerinde, 246.3 milyon dolarlık bir nakit yakma bildirmesidir.

Yönetim, zorlu bir makroekonomik ortamın, şirketin 2023 mali yılının ikinci yarısında nakit akışı dengesine ulaşma hedefini rayından çıkarabileceği konusunda uyardı.

“Tatil satış sezonunun genel performans üzerindeki önemli önemi ve belirsizliği göz önüne alındığında, özellikle bu ekonomik ortamda hafife alınma tehlikesiyle karşı karşıyayız.”

Ayrıca endişe verici olan, Peloton’un gelirinin, ev fitness ekipmanlarına olan düşük talep nedeniyle geçen yılın aynı dönemine göre %23 düşmesiydi. Bisiklet ve yürüyüş gibi donanım ürünlerinden elde edilen gelir bir önceki yıla göre yaklaşık %60 azalırken, aboneliklerden elde edilen gelir %36 arttı. Şirket uyardı:

“Makroekonomik belirsizlik göz önüne alındığında, Connected Fitness ekipmanlarına yönelik kısa vadeli talebin zorlanmaya devam edeceğine inanıyoruz.”

Peloton, toplamda 6,7 ​​milyon abonesi olduğunu açıkladı. Geçen yılın aynı dönemindeki 6,3 milyon olan bu rakam, bir önceki çeyrekteki 6,9 milyon rakamına göre düştü.

İkinci çeyrek için korkunç tahmin

Peloton, ileriye dönük olarak, kritik tatil çeyreği için şok edici derecede zayıf bir tahmin sunarak şirketin karşı karşıya olduğu çeşitli zorlukların altını çizdi.

Şirket, ikinci çeyrek için düzeltilmiş zararının 100 milyon dolar ile 115 milyon dolar arasında olmasını beklediğini söyledi. Satışların 700 milyon dolar ile 725 milyon dolar arasında olduğu tahmin ediliyor. Bu tahminler, 874 milyon dolarlık satışla 97 milyon dolarlık bir kayıp için beklentilerin oldukça altındaydı.

McCarthy kazanç duyurusunda, “Mali yılın ilk çeyreğinde 199 milyon dolarlık itfa, yeniden yapılandırma ve temerrüt ücreti rezervleri ile Peloton’un dönüşümü devam eden bir süreç olmaya devam ediyor. İstediğimiz kadar iyi çalışmıyor,” dedi. dedi.

Bu hayal kırıklığı yaratan tahmin, Peloton’un geri dönme planını uygulamak için hala mücadele ettiğini gösteriyor ve pandemi sonrası bir dünyada toparlanıp toparlanamayacağına dair endişeleri vurguluyor. Bu durum göz önüne alındığında, Peloton’un bağımsız bir şirket olarak varoluşsal bir tehditle karşı karşıya kalma tehlikesiyle karşı karşıya olduğunu düşünüyorum.

Daha önce Spotify (NYSE:) ve Netflix’in (NASDAQ 🙂 baş finans sorumlusu olarak görev yapan McCarthy, ciddi maliyet düşürme önlemlerinin bir parçası olarak binlerce çalışanı işten çıkararak büyük stratejik güncellemesini bu yılın başlarında başlattı ve Amazon (NASDAQ: Dick’s Sporting Goods (NYSE:) satış ortaklıkları kurmuştur.

Peloton hisseleri tarihi zirveye ulaştı %94 düşüş

Peloton, 2021’in başlarında yaklaşık 50 milyar dolarlık en yüksek piyasa değerine ulaşmasıyla birlikte, bisikletlerini ve koşu bantlarını müşteriler arasında popüler hale getiren karantinalar sayesinde koronavirüs salgını sırasında patlayıcı bir büyüme yaşadı.

Bununla birlikte, pandeminin evde kalma önlemlerinin ve sosyal kısıtlamaların hafifletilmesinin ardından fitness ekipmanlarına olan talep azalmaya başladığından ve insanlar evlerini terk etmeye ve spor salonuna dönmeye teşvik edildiğinden şirkete yönelik duyarlılık hızla azaldı.

Ocak 2021’de 171,09 $ ile rekor seviyeye ulaşan hisse senedi, bugüne kadar %73,9 kayıpla 3 Ekim itibariyle 6,66 $’a düştü. Peloton hisseleri o zamandan beri mütevazı bir şekilde toparlandı ve geceyi 9.34 dolardan kapattı, ancak yine de tarihi zirvelerinin %94.5 altında.

New York merkezli şirketin mevcut seviyelerde 3,2 milyar dolarlık bir piyasa değeri var.

Peloton, bozulan temellere ek olarak, ralli, ralli ve olası bir durgunluk korkuları gibi kötüleşen makroekonomik karşı rüzgarlarla da mücadele etti.

Genel olarak, yüksek faiz oranları, uzun vadeli nakit akışlarının değerini aşındırmakla tehdit ettiğinden, yüksek değerli, yüksek büyüme gösteren teknoloji stoklarına ağır bir yük getirme eğilimindedir.

çözüm

Negatif serbest nakit akışına ve yüksek yanma oranlarına sahip kârsız işletmeler, herhangi bir pazarda tehlikelidir, ancak bugün her zamankinden daha fazla.

PTON hisseleri yarın sıfıra düşmeyecek olsa da, önümüzdeki aylar sıkıntılı şirketin uzun vadeli potansiyelini belirlemede kritik olacak.

Peloton, sadık bir takipçi kitlesine sahip güçlü bir marka olacağından emin. Ancak hisse senetlerinin yatırımcıları kazanması için zaman daralıyor.

Açıklama: Yazma sırasında Jesse, ProShares Short S&P 500 ETF ve ProShares Short QQQ ETF üzerinde S&P 500 ve Nasdaq 100 endekslerinde kısa. Sağlık Sektörü Seçimi için Enerji Sektörüne Özel SPDR ETF ve SPDR ETF’de de uzun. Bu yazıda tartışılan görüşler sadece yazara aittir ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir.